Est-ce la fin d’une époque pour WeWork, le géant autrefois incontesté des espaces de bureaux flexibles? La société vient de déposer le bilan au titre du chapitre 11 de la loi sur la faillite, révélant plus de 18,6 milliards de dollars de dettes. Une chute spectaculaire pour cette start-up cofondée par Adam Neumann, qui a bénéficié du soutien financier de poids lourds tels que SoftBank, BlackRock et Goldman Sachs. Mais quelles circonstances ont conduit à un tel dénouement?
WeWork, au sommet de sa gloire, était valorisé à 47 milliards de dollars après avoir levé plus de 22 milliards de dollars. Cependant, la société basée à New York a listé des actifs dépassant les 15 milliards de dollars dans sa demande de faillite déposée devant un tribunal fédéral du New Jersey. La question se pose donc : comment une entreprise dotée de tels actifs peut-elle se retrouver à genoux dans la spirale de la faillite?
La faillite de WeWork, un tournant crucial pour l’entreprise et ses créanciers.
David Tolley, le PDG de WeWork, annonce qu’environ 90 % des prêteurs de l’entreprise sont prêts à convertir leurs dettes de 3 milliards de dollars en actions. Cette décision est-elle le signe d’une stratégie de sauvetage capable d’assurer l’avenir de l’entreprise, ou est-ce l’aveu d’une situation devenue incontrôlable?
Toutefois, la procédure de faillite de WeWork se limite-t-elle à ses implantations aux États-Unis et au Canada? Quelle est la situation de WeWork India, considérée comme l’une des unités les plus solides de la franchise et majoritairement détenue par le groupe Embassy? Peut-elle vraiment se déclarer à l’abri de cette tempête financière?
Le modèle de croissance agressive et d’expansion mondiale de WeWork n’a-t-il pas contribué à cette précarité? Avec 777 emplacements dans plus de 39 pays plus tôt cette année, l’entreprise fait face aux conséquences de nombreux biens immobiliers sous-performants. Mais quel est le plan de l’entreprise pour traiter ces biens récalcitrants?
Et comment l’entreprise, qui s’était lancé dans des baux à long terme au sommet du marché à la fin des années 2010, peut-elle se redresser après que la pandémie a érodé la demande pour les espaces de travail partagés? Quelles mesures WeWork prend-elle pour rassurer ses investisseurs et partenaires?
Dans le cadre de ces événements tumultueux, quel est l’avenir des parts de SoftBank dans WeWork, sachant qu’elle détient plus de 65 % des parts? Les commentaires d’Adam Neumann sur la faillite de WeWork sont-ils une marque de déception ou offrent-ils un indice sur l’orientation future de l’entreprise?
Des efforts de restructuration ont été entrepris cette année, réduisant la dette de 1,5 milliard de dollars et reportant les échéances des dettes jusqu’en 2027. Malgré cela, la valeur de marché de WeWork s’est effondrée à moins de 50 millions de dollars. La faillite pourrait entraîner l’annulation des actions des actionnaires existants, avec des obligations négociées à des niveaux précaires. Comment WeWork compte-t-il renouveler son image et conserver sa place de leader dans le secteur des travaux flexibles?
Au coeur de ces développements, une question persiste : WeWork peut-elle réellement surmonter ses doutes « substantiels » quant à sa capacité à continuer, tel qu’exprimé lors de sa récente divulgation des résultats en août?
Source : Techcrunch
