Les startups américaines étaient-elles vraiment prêtes pour une année 2023 moins prospère en termes de levées de fonds ? Les données récentes de la base de données PitchBook semblent indiquer le contraire. Selon leur décompte préliminaire, les startups aux États-Unis ont bouclé 2,879 tours de table pour une somme totale de $37.5 milliards au quatrième trimestre 2023. Mais n’est-ce pas le plus bas montant enregistré depuis le troisième trimestre de 2019 et le nombre de transactions le plus faible depuis le quatrième trimestre de 2017 ?
En examinant la situation à différents stades de financement, peut-on conclure que l’activité d’investissement en capital-risque aux États-Unis est en plein marasme ? Les chiffres globaux montrent clairement une baisse, notamment un capital total investi dans les startups américaines en 2022 inférieur à celui de 2020. Mais que se passe-t-il sous la surface de ces données agrégées ?
Une curieuse tendance semble se dessiner concernant les opérations de semence (seed deals) par rapport à l’ensemble du marché. Mais les nouveaux venus sur la scène start-up s’en sortent-ils vraiment mieux que les entreprises plus établies ? La diminution du nombre de seed deals se poursuit, cependant, la valeur médiane de ces transactions en 2023 a égalé le record de 3 millions de dollars de 2022. Comment expliquer que la valeur moyenne des seed deals aux États-Unis ait grimpé à 1.3 million de dollars l’année dernière, un phénomène qu’on n’avait pas observé depuis 2006 ?
Est-ce que l’environnement actuel de financement serait donc en train de privilégier la nouvelle vague d’entreprises naissantes plutôt que celles établies ?
Ce constat d’une meilleure résilience des jeunes startups par rapport à leurs aînées soulève plusieurs questions. Est-ce le signe d’une plus grande confiance des investisseurs envers les nouveaux entrepreneurs, ou simplement la conséquence d’une saturation du marché en matière d’entreprises matures cherchant des fonds ? En d’autres termes, les investisseurs sont-ils désormais en train de rechercher le potentiel de croissance à ses stades les plus précoces ?
De telles observations sont essentielles pour comprendre les dynamiques de financement actuelles. Qu’en est-il de l’avenir des entreprises plus établies qui semblent rencontrer plus de difficultés pour lever des capitaux en ce moment ? Cette situation pourrait-elle indiquer un changement d’époque où le financement de l’innovation se fait à un stade de plus en plus précoce et les investisseurs prennent davantage de risques ?
Alignant ces considérations, une investigation plus approfondie des secteurs spécifiques pourrait peut-être révéler des tendances sous-jacentes plus nuancées. Comment ces dynamiques vont-elles évoluer au fil de l’année 2023 et au-delà ? Et quelles seront les répercussions pour l’écosystème global des startups ?
Source : Techcrunch
