Comment une start-up autrefois florissante peut-elle soudainement s’effondrer? Byju’s, étoile indienne de l’edtech et la plus valorisée mondialement, vient de lancer un appel à l’augmentation de capital par émission de droits pour se procurer des fonds cruciaux pour sa survie. Leur valuation a été drastiquement diminuée de 99% : la situation économique serait-elle plus précaire qu’on ne le pensait?
Qu’est-ce qui a poussé Byju’s à abaisser sa valorisation « presque à rien »? Selon une source proche du dossier, Byju’s espère lever 200 millions de dollars, ce qui réduirait sa valorisation post-financement à seulement 220 à 250 millions de dollars – une chute vertigineuse par rapport à son sommet de 22 milliards de dollars en 2022. Mais jusqu’où les investisseurs sont-ils prêts à suivre?
Peut-on percevoir dévouement ou désespoir dans les actions de Byju Raveendran, le fondateur de Byju’s? Dans une lettre, il a révélé avoir, avec d’autres fondateurs, investi 1,1 milliard de dollars dans la société au cours des 18 derniers mois. Raveendran implore désormais l’aide des investisseurs. Seraient-ils toujours aussi convaincus par la mission de Byju’s pour renflouer l’entreprise?
« Au bord du précipice, Byju’s cherche désespérément à collecter des fonds pour éviter l’effondrement. »
Le besoin urgent de financement de Byju’s est-il une conséquence de ses récentes aventures d’acquisition? Après avoir dépensé 2,5 milliards de dollars en acquisitions diverses, où est passé l’argent des investisseurs comme Peak XV et BlackRock? La promesse d’une clôture de l’émission de droits dans les 30 jours est-elle réaliste dans le contexte actuel?
Ce manque de liquidités est-il symptomatique d’un problème plus large chez les startups indiennes? PharmEasy, une autre startup de renom, a également vu sa valorisation chuter de plus de 90%. Qu’apprend-on de ces situations quant à la santé du secteur des startups en Inde, et que peuvent espérer les investisseurs de ces entreprises à l’avenir?
La quête de financement de Byju’s, qui dure depuis près d’un an, n’est-elle pas un signal d’alarme? Entre changements d’auditeurs, départs de membres clés du conseil d’administration et échec de discussions pour une levée de fonds majeure, la start-up ne serait-elle pas en train de perdre la confiance du marché?
Byju’s pourrait-elle encore espérer une entrée en bourse alors que les conditions de marché se sont dégradées et que les perspectives d’affaires semblent se détériorer? Comment cette entreprise, autrefois prête pour une valorisation en bourse allant jusqu’à 40 milliards de dollars, s’est retrouvée à faire face à un avenir si incertain?
Source : Techcrunch
