Comment les écosystèmes technologiques de l’Espagne et du Portugal rivalisent-ils avec leurs homologues européens ? Depuis quelque temps, ces deux nations méditerranéennes font parler d’elles dans le monde des startups et du capital-risque. Mais qu’est-ce qui alimente cette nouvelle effervescence ?
Récemment, plusieurs fonds de capital-risque ont vu le jour dans le sud de l’Europe. Par exemple, Plus Partners a lancé un fonds de 30 à 50 millions de dollars, tandis que Yellow a lancé un fonds de 30 millions d’euros et que Kfund a levé 75 millions de dollars. Aujourd’hui, un autre acteur espagnol, All Iron Ventures, a décidé de se redéfinir sous une nouvelle identité, Acurio Ventures, et prévoit de clôturer son troisième fonds de 166 millions de dollars (150 millions d’euros). Qu’est-ce que cela signifie pour les startups locales ?
Depuis sa création en 2018, All Iron Ventures a soutenu des startups technologiques européennes telles que Seedtag, Jobandtalent, Lingokids, Preply, Refurbed et Lookiero. Co-fondée par Ander Michelena, qui a vendu sa précédente startup, Ticketbis, à eBay pour 16,5 millions d’euros en 2016, l’entreprise semble être en pleine transformation. Pourquoi ce changement de nom et de stratégie ?
Acurio Ventures poursuit son évolution en misant sur des investissements de suivi.
Les LP de ce nouveau fonds incluent diverses entités : une université américaine, des fonds de pension, des entreprises, environ 35 bureaux familiaux, une compagnie d’assurance et des dirigeants du secteur technologique. On peut se demander : comment ces partenariats divers influencent-ils la stratégie d’investissement de la firme ?
Acurio Ventures adopte une approche généraliste, ne se concentrant sur aucun secteur particulier, mais investissant à travers toute l’Europe. Avec des actifs sous gestion s’élevant à environ 300 millions d’euros, ce fonds a déjà réalisé une vingtaine d’investissements. Michelena croit en la flexibilité de prendre des participations en capital allant de 3% à 10%, mettant à profit une période de valorisations basses. Quelle est l’ampleur de cette opportunité pour les jeunes pousses européennes ?
La particularité d’Acurio Ventures réside dans son modèle de construction de portefeuille, soutenant environ 50 entreprises par fonds contre les 20 typiques. Cette méthode leur permet également de réaliser des distributions plus tôt, indice clé pour évaluer la performance financière des fonds VC. « Nous pouvons sortir lors des tours de table et ne pas attendre la fin de la vie du fonds », précise Michelena. Est-ce la voie à suivre pour les autres fonds de capital-risque ?
Basée à Bilbao, Madrid, Barcelone et Londres, l’équipe de 12 personnes d’Acurio Ventures se compose de Michelena, Diego Recondo, Hugo Mardomingo et Kate Cornell. Inspirée par le marin basque Juan de Acurio, cette nouvelle identité semble promettre une aventure audacieuse dans le monde des investissements technologiques. L’émergence de fonds tels que celui-ci est-elle une indication que le sud de l’Europe est en passe de devenir un hub technologique majeur ?
En 2023, la valeur cumulée des startups espagnoles a dépassé les 100 milliards d’euros, consolidant la position du pays comme un écosystème technologique européen de taille moyenne. Avec 2,2 milliards d’euros levés à travers 850 tours de financement et une place de choix dans le rapport annuel sur l’état de la technologie européenne, l’Espagne semble en pleine ascension. La question ultime reste : l’Espagne et le Portugal réussiront-ils à se maintenir au sommet et à rivaliser avec les grands pôles technologiques du continent ?
Source : Techcrunch
